高盛发布研究报告称,予中国生物制药(01177)“买入”评级,将2024年及2025年的盈利预测下调22.4%及22.8%,以反映去年下半年的业绩表现及资产剥离情况,目标价由4.3港元下调至4.02港元。该行同时预期公司于未来两年的获利增长将变得强劲,未来或会有更多业务拓展(BD)交易。
报告中称,公司去年下半年主要产品类别的销售,在行业政策环境不利下均表现疲弱。至于毛利率同样录得跌幅,主要受公司收入结构变化拖累。另外,公司销售费用削减抵销了营业收入下跌的影响,主要由于公司积极主动的费用控制措施,加上去年第三季销售及行销活动中断,为中生制药带来好坏参半的结果。
![高盛:予中国生物制药“买入”评级 目标价下调至4.02港元](http://www.akesuxz.com/zb_users/upload/2024/04/20240405210127171232208771879.jpeg)
(图片来源网络,侵删)
该行认为,中生制药盈利表现下降,主要受累于联营公司的亏损情况。高盛亦引述中生制药管理层指,随反贪腐及***疫情的影响减低,公司重申今年双位数的销售增长指引,而获利表现将取决于海外研发支出。
![高盛:予中国生物制药“买入”评级 目标价下调至4.02港元](http://www.akesuxz.com/zb_users/upload/2024/04/20240405210127171232208790786.jpeg)
(图片来源网络,侵删)